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金融丨逃离“黑洞”,万科们配股降债
时间:2019-04-15 15:50来源:网络整理 作者:www.jney51.com 点击:
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金融丨逃离“黑洞”,万科们配股降债

  中房报记者 许倩|北京报道

  这是一个配股降债的春天。

  4月7日,万科发布公告称,公司已于4月4日以每股29.68港元的价格,向不少于六名承配人,成功配发总数为2.63亿股的新H股,配售净额总额约77.8亿港元,所得款项净额用于偿还境外债务性融资,不会用于住宅开发。

  这次交易成为今年以来香港资本市场迄今规模最大的新股融资。国际评级机构标普认为,此次融资将小幅改善万科的资本结构,并有助于缓解其债务融资需求。据万科2018年财报显示,截至2018年底,万科共担负着1.29万亿元总债务,负债率高达84.59%。万科2018年财务费用同比大增189.05%,其中利息支出同比增长72.34%至141.46亿元。

  中国房地产报(微信ID: china-crb)记者注意到,不只万科,包括融信中国、首创置业、中国奥园等房企都在资本市场寻求股权融资,配股正是它们看好的方式之一。今年以来,上证指数大涨近20%,房地产板块随大市上涨幅度超过25%,很多地产股价格出现持续上涨,给开发商高位融资提供了“窗口期”。

  但并不是所有的配股融资都能成功,也不是所有的房企都适合配股融资,稍有不慎就可能导致股价下跌、市值流失。

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  配股增发者增多

  “在市况较好、股价上升的趋势下采用股权融资比较合适。特别是伴随着3月末房企年报的集中披露,房地产板块个股涨幅尤为明显。即便以后价格下跌,大股东也可以选择增持来稳固自己的股权份额。”一位地产分析师告诉中国房地产报记者。

  万科配股公告显示,本次所发2.63亿股占万科已发行H股及全部现有已发行股本约20%及2.38%,且分别公司经配发及发行配售股份扩大后之全部已发行H股及全部已发行股本约16.67%及2.33%。

  从万科3月28日配发发行价来看,较3月27日收盘价31.25港元折让5%,较30天成交均价折让3.4%,配售所得款项净额总额预计约77.8亿港元。与大部分上市公司配股融资后股价应声下跌不同,万科当天开盘即上涨,最高时涨幅超过5%,也从侧面反映资本市场对其此次增发的看好。

  实际上在去年6月举行的股东大会上,万科就曾明确提出拟配发H股新股。彼时万科董秘朱旭表示,万科香港H股流动性非常低,只有11.9%,300多亿(港元),所以市值在港股中非常小,流动性不是特别好,国外大的基金想投资万科H股,苦于流动性很差,买不到什么样的股票,因此他们多次建议增加港股的流通性。

  除万科发布配股公告外,4月4日,融信中国亦发布公告,按每股10.95港元配售最多1.08亿股现有股份,占扩大股本约6.27%,配售价前收市价折让7.05%。配售代理为英商摩根士丹利和海通国际证券有限公司,如未能成功配售,则由配售代理自行购买。

  市场信息显示,融信中国此次配售获6倍超额认购,所得款项净额约11.77亿港元,将用作公司发展目的及作为集团的一般营运资金。

  “这次配售有助于增强公司的资本基础以及财务状况,符合公司稳步降杠杆的安排。”融信中国方面表示。

  同样,4月4日,融信中国公布配股方案后的第一个交易日,股票收盘价为12港元/股,较上一交易日收盘价上涨了0.84%。

  在一个月前,首创置业也发布了供股计划。根据首创置业3月10日供股计划,预期每10股现有股份将发行不多于5股供股股份,已发行股份总数预期将增加不超过50%。

  对于此次配股,首创置业财务管理中心总经理廖洋表示,首创置业自2006年增发以来未能进行股本增发,这次供股也是为了股东的长期利益考虑。目前董事会已批准了方案,下一步供股方案要取得国资委的批准,以及股东大会的批准,提交证监会批准,之后会进行具体的安排,目前来看还有较长的时间,争取在年内完成。

  刚分拆奥园健康上市不久的中国奥园亦于4月4日发布公告称,已于4月2日行使分拆奥园健康生活集团有限公司上市的超额配股权,共涉及2625万股奥园健康股份,股份将以3.66港元价格配发。不过,配股当日收盘时奥园健康股价较前一日下跌2.81%。

  中国企业资本联盟副理事长柏文喜对中国房地产报记者表示,房企配股的动机十分简单,就是为了在不稀释股东权益又不提升负债的情况下融资,当然也不排除企业为了扩大股本规模进行的配股。

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  降负债之压

  不过,在金融行业,流传一个‘逢配必跌’的魔咒。

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