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郑眼看盘丨降准预期反复 可先观察数据
时间:2019-04-11 13:31来源:网络整理 作者:www.jney51.com 点击:
郑眼看盘丨降准预期反复 可先观察数据-新闻频道-和讯网

  投资者可一面紧盯经济指标,一面往涨幅相对靠后的绩优白马靠拢,暂时应回避市盈率较高且成长性一般的白马股。

  今日(4月10日)A股大致走平,截至收盘,上证指数涨0.07%至3241.93点,深证综指跌0.21%至1779.28点。中小板综指、创业板综指分别下跌0.09%和0.73%。权重股稍强,上证50指数涨0.39%,沪深300股指涨0.26%。由个股看,白酒、医药、汽车等消费型个股表现稍强。另外,格力电器(000651)连续第二天涨停。

  今日早盘,股指一度杀跌较多,似乎外围股市下跌有些拖累作用,但细想一下,也不全是这么回事。个人以为,早盘下跌主因是市场开始担心央行能否如人们普遍预期的那样降准。市场担忧起这个,应与一些消息面传言或谣言的干扰相关,但应该也有些宏观基础——最近猪肉价格上涨已引发人们越来越多的担心,市场怀疑未来的CPI或会显著走高。

  大盘最近表现不错,市场极可能已将潜在的降准消息计入一部分,一旦市场该认知发生一些波动,股指就自然就会回吐一些。不过,今日大盘也仅是在前市退却,后市已经走强,这暗示市场整体买气仍相对较旺。

  人气虽然较强,但本周北上资金以抛售为主。虽然流出金额相对有限,但与之前不断流入反差太大了,所以就较令人关注了。

  之所以港资由大幅净流入转向成小幅流出,我觉得至少应有三方面原因:

  第一,港资去年10月大盘最低时就已大量流入,而年初时段也是最早流入的,如今他们账面盈利已相当不错。以茅台(600519)、五粮液(000858)、美的等为例,港资迄今获利接近翻倍了。本周以来,那个涨幅最大的五粮液就屡现港资流出迹象,流出量相当大,

  第二,港交所已开始控制内地资金假道香港并过分加杠杆的行为。虽然港交所为这些假境外资金所留下的降杠杆期限比较长,但现在就会提前起到一些作用,至少假境外资金增量那部分或有些缩减。

  最后,外围市场长短期公债倒挂或相当接近,即外围展示出更多衰退迹象,这种情况下美股下跌机会已悄然增加。一般对于港资或其他境外资金而言,当美股走牛时才会更倾向于投资新兴市场,而当美股下杀时,这些资金回流动机会加强。

  大盘短线走势应与降准能否及时落地相关,这两天我国将公布3月份货币供应量、社融、信贷等数据,相信这个数据会有所提示。不过,这些数据具体公布的时点并不太易测。

  个人认为,经济指标还是以固定时点公布为好,明明可以透明化的东西,真没必要搞得神神秘秘。往高处说,或广义上说,这其实也是种投资环境。

  公布时间相对比较确定的3月物价指数极可能于11日早盘时段明朗,该数据原本更重要,但由于市场忧虑物价是滞后几个月上涨,所以短期内反而是信贷及货币供应量数据才更有指导意义。

  由中线来看,短期内降准与否,其实并不会导致大盘发生方向性转变,该涨还涨、该跌还跌,但这么大的消息,短期内难免构成一些冲击。

  操作方面,投资者可一面紧盯经济指标,一面往涨幅相对靠后的绩优白马靠拢,暂时应回避市盈率较高且成长性一般的白马股。最近几周,市盈率超低的海螺水泥(600585)就走得蛮好,同样市盈率很低的上海汽车也在这两周连涨,这些现象也许能给投资者一些操作方面的提示。

  题材股或许对流动性边际波动更敏感,当流动性稍有放缓时,最先受影响的多半就是题材股,加上题材股易出现大股东或董监高减持行为,故投资者顶多只能适度参与,不应全仓押上。

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