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开润股份:新增运动包袋赛道切入NIKE供应体系 增持评级
时间:2019-04-14 04:56来源:网络整理 作者:www.jney51.com 点击:
开润股份:新增运动包袋赛道切入NIKE供应体系 增持评级-股票频道-和讯网

    事件公司董事会审议通过《关于收购PT.FormosaBagIndonesia和PT.FormosaDevelopment100%股权的议案》,拟以2280万美元(约合1.6亿人民币)的对价向王贻卫、BillionIslandsLtd.、WhiteAngelLtd.收购标的资产。公司拟通过变更募集资金用途的方式支付此次交易对价,不足部分由自有资金支付。


简评顺利切入运动包袋市场,进入全球一线运动品牌供应链体系公司此次拟收购的PT.FormosaBagIndonesia主要业务为OEM生产背包、运动袋、旅行箱等,最主要客户为耐克,此外还有Wenger、Briggs、Riley等国际品牌,产品主要销往欧洲、美洲和亚太地区;拟收购的PT.FormosaDevelopment主要业务是将厂房及配套设施和土地出租给PT.FormosaBagIndonesia作为生产经营所用。两家标的公司由同一控制人控制,系不可分割的资产组合。两家标的公司2017年、2018年1-7月汇总营收/净利润分别为8291/572万、6825/201万人民币,本次交易对应17PE=27X,17PS=1.9X。收购标的在印尼拥有较为先进的制造工厂,并在箱包类产品的研发、生产、销售等方面具备丰富的行业经验,与一线运动品牌客户(特别是NIKE公司)保持了多年良好的战略合作伙伴关系。通过此次收购,公司可与标的公司发挥巨大协同作用,公司能够以生产、管理、研发等优势为标的公司赋能,标的公司则能助力公司切入运动包袋这一新赛道,丰富公司品类,并顺利进入全球一线运动品牌供应链体系,为公司争取其他头部客户奠定坚实基础。


海外布局日趋完善,享人力成本优势,盈利空间进一步提升目前公司已在印度设有工厂,此次收购进一步扩大公司海外布局版图,助力公司逐渐逐渐打通东南亚地区上游产业链,向东南亚地区出行消费品制造产业纵向一体化的目标迈进。并且东南亚国家具有明显的人力成本优势,公司通过东南亚建厂可以降低经营成本,提升盈利空间。

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